עלון באפין (טְיוּטָה) להשפיע על המשקיעים על החלטות השקעה/דה-סטו של חברות ניהול הון

באפין מציין גבולות של השתתפות במשקיעים בהחלטות השקעה (טְיוּטָה)

הסוכנות הפדרלית לפיקוח על שירות פיננסי (באפין) הבהרה חדשה ( הורד). אלה משפיעים במיוחד על חברות ניהול הון (KVGS), זה לרשת ההשקעות (KAGB) להיות נושא.

מדוע העלון הזה רלוונטי?

העלון מגדיר את המגבלות, בתוכם המשקיעים עשויים להשפיע על החלטות השקעה, מבלי שזה צריך להפר את דרישות הרגולציה. בפרט, המיקוד הוא על התיחום בין השפעה מותרת לבין שליטה בלתי קבילה על ידי המשקיעים.

בהקשר זה, הבפין מבהיר, כי ניהול נכסי ההשקעה הוא אך ורק משימת ה- KVG. משקיעים - כולל בנקים ומבטחים מפוקחים - יכולים לבטא רצונות או להציע הצעות, עם זאת, אסור להוביל לכך, כי ה- KVG מאבד את ההחלטה העצמאית שלה -סמכות ההתקשרות שלה.

חובות מסגרת משפטית ותיעוד

נקודת ייחוס מרכזית של העלון היא § 17 KAGB, לפי אילו נכסי השקעה תמיד יש לנהל על ידי KVG. לפיכך למשקיעים אין אפשרות בקרה ישירה, אבל רק הזדמנויות להשפעה מוגבלות. השפעה נרחבת מדי יכולה אפילו להוביל לכך, כי אין נכסי השקעה כמשמעות § 1 ABS. 1 KAGB הוא יותר.

באפין מדגיש גם את הצורך לתעד השפעה כזו. ה- KVGs מחויבים, לתפוס כל השתתפות משקיעים מותרת, להבטיח ולהוכיח שקיפות, שהיא תמשיך לקבל החלטות באופן עצמאי. עם זאת, התיעוד הנדרש לכך לא אמור לגרום למאמץ נוסף ניכר, מכיוון שהם כבר תחת § 28 KAGB מוסדרים.

מה המשמעות של זה עבור חברות ומשקיעים בניהול הון?

1. חברות ניהול הון חייבות לשמור על האוטונומיה שלהן: יש לבדוק ולתעד את כל השתתפות המשקיעים באופן ביקורתי, כדי להימנע מהפרות רגולטוריות.
2. למשקיעים יש אמירה מוגבלת: השפעה אפשרית, אבל אסור להוביל לזה, שה- KVG מאבד את מעמדו כמנהל עצמאי.
3. תיעוד כמנגנון אבטחה: הקלטה נכונה מגנה על KVG ועל המשקיעים ומאפשרת עקיבות שקופה של ההחלטות.

מַסְקָנָה

טיוטת חבר Bafin יוצרת יותר בהירות מבחינת ההשפעה המותרת של המשקיעים על החלטות השקעה. KVGs צריכים לבדוק את התהליכים הפנימיים שלהם, האם הם עומדים בדרישות. אתה יכול להבטיח בתיעוד מדויק, שתהליכי ההחלטה שלך -נשארים במסגרת ה- KAGB וכי נמנעים מהשפעת המשקיעים הבלתי הולמת.